随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义之间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美(měi)和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义期(qī)货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯(chún)碱需求(qiú)表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了(le)环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依(yī)旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国(guó)内(nèi)价格(gé)偏(piān)低(dī)。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于(yú)年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显。

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